炒股配资平台官方网债市日报：5月12日

　　新华财经北京5月12日电（王菁）债市周一（5月12日）延续弱势情绪炒股配资平台官方网，长债调整幅度更大，国债期货主力全线收跌，银行间现券收益率上行2BPs左右；公开市场单日净投放430亿元，资金利率普遍延续回落。

　　机构认为，宽货币集中落地，货币政策报告强调灵活施策，政策或仍有空间。降准降息叠加公开市场净投放增加，引导资金利率中枢有所降低，流动性宽松格局或延续。政策利多兑现后交易逻辑或转向基本面，长债收益率预计维持窄幅震荡。

　　【行情跟踪】

　　国债期货尾盘受重要会谈结果公告影响大幅下挫，30年期主力合约跌1.31%，10年期主力合约跌0.46%，5年期主力合约跌0.2%，2年期主力合约跌0.08%。

　　银行间现券收益率普遍上行，长债弱势更明显。截至发稿，10年期国开债“25国开05”收益率上行2BPs至1.7175%，30年期国债“23附息国债23”收益率上行2.6BPs至1.902%，5年期国债“25附息国债03”收益率上行1BP至1.475%，5年期国开债“25国开03”收益率持平报1.5425%。

　　中证转债指数收盘涨0.6%，40只可转债涨幅超2%，红墙转债、豪美转债、福立转债、亿田转债、中旗转债涨幅居前，分别涨10.78%、6.43%、6.22%、5.48%、5.24%。跌幅方面，3只可转债跌幅超2%，博瑞转债、佳力转债、雪榕转债、九洲转2、远信转债跌幅居前，分别跌2.34%、2.31%、2.08%、1.46%、1.46%。

　　【海外债市】

　　北美市场方面，当地时间5月12日，美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率涨0.87BP报3.889%，3年期美债收益率涨1.11BP报3.881%炒股配资平台官方网，5年期美债收益率涨0.37BP报4.003%，10年期美债收益率跌0.98BP报4.382%，30年期美债收益率跌1.26BP报4.837%。

　　亚洲市场方面，日债收益率全线上行，10年期日债收益率上行3.6BPs至0.915%，3年期和5年期日债收益率分别走高2.8BPs和3.7BPs，分别报0.744%和0.915%。

　　欧元区市场方面，当地时间5月9日，10年期法债收益率涨2.6BPs报3.262%，10年期德债收益率涨2.9BPs报2.559%，10年期意债收益率涨2.6BPs报3.607%，10年期西债收益率涨3.2BPs报3.203%。其他市场方面，10年期英债收益率涨2.2BPs报4.565%。

　　【一级市场】

　　农发行3期金融债中标收益率均低于中债估值。农发行91天、3年、5年期金融债中标收益率分别为1.2876%、1.5185%、1.59%，全场倍数分别为4.48、2.98、2.52，边际倍数分别为10、1.05、2.93。

　　【资金面】

　　公开市场方面，央行公告称，5月12日以固定利率、数量招标方式开展了430亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量430亿元，中标量430亿元。数据显示，当日无逆回购到期，据此计算，单日净投放430亿元。

　　资金面方面，Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行7.5BPs报1.422%，创2024年12月以来新低；7天期下行2.3BPs报1.496%，创2024年12月以来新低；14天期上行0.9BP报1.563%；1个月期下行2.3BPs报1.661%。

　　央行发布一季度货币政策执行报告，明确下一阶段要实施好适度宽松的货币政策，灵活把握政策实施的力度和节奏。报告有多篇专栏从不同角度体现出宏观政策思路的转变，明确指出提振消费是当前扩内需稳增长的关键点；对比中美日政府债务情况，中国政府债务扩张仍有可持续性；促进物价合理回升，需要推动经济供需平衡，关键在于扩大有效需求。报告还指出，要加强债券市场建设；视市场供求状况择机恢复国债买卖操作。

　　【基本面】

　　国家统计局数据显示，4月我国CPI环比由上月下降0.4%转为上涨0.1%，同比下降0.1%，降幅与上月相同。核心CPI环比由平转涨，上涨0.2%；同比上涨0.5%，涨幅保持稳定。PPI环比下降0.4%，降幅与上月相同，同比下降2.7%，降幅比上月扩大0.2个百分点。

　　【机构观点】

　　华泰固收：对全球经济判断依然谨慎，重点关注关税推升衰退风险和金融市场波动；对国内经济判断偏中性，认为实现经济目标“有潜力、有支撑”；稳增长被摆在更优先位置，政策力度从“择机调整”到“灵活把握”；提到“择机恢复国债买卖操作”；利率政策部分直接提到“降低银行负债成本”，新一轮存款利率下调在即。

　　中金固收：4月食品价格环比上涨支撑CPI环比转正，CPI同比维持在负值区间；美国关税导致大宗商品价格下跌，PPI同比增速进一步回落；在企业端价格持续弱势背景下，消费端价格可能也继续受拖累，我国低通胀格局或将延续。为应对通胀偏低而实际利率偏高，预计货币政策有望加快放松以推动名义利率下行，本轮全面降准降息可能是在开启新一轮的货币宽松。

　　中信固收：货币政策利多集中兑现，市场等待新的锚点，短期关注关税谈判等外围因素冲击。降准降息等宽货币工具兑现，短期债市交易的重心或转向基本面。参考4月出口数据，关税冲击在数据层面的展现可能需要更多的时间炒股配资平台官方网，以及受谈判影响股市和商品市场走势的输入性影响。预计10年期国债利率在1.65%附近窄幅波动的格局可能仍会持续一段时间。

杜德配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。